Обзор мирового фондового рынка и рынка Украины

фонд бумага рынок ценная

Исследование вопросов фондового рынка является и будет актуальным до дех пор, пока он будет существовать, ведь разработка тенденций развития рынка ценных бумаг не может осуществляться без выявления и исследования всех стадий формирования такой экономической системы как фондовый рынок.

Формирование украинского фондового рынка происходило в несколько этапов: первый этап - это период выхода Украины из состава Советского Союза, который совпал во времени с процессом создания частных акционерных и финансовых компаний, которые занимались привлечением средств населения под выпуск собственных ценных бумаг. И хоть деятельность этих учреждений на рынке ценных бумаг была стихийной и неорганизованной, а сами ценные бумаги имели характер искусственно поддерживаемой стоимости, этот этап можно назвать первыми шагами фондового рынка в Украине.

Второй этап развития рынка ценных бумаг возник в связи с выпуском в обращение и созданием вторичного рынка покупки-продажи компенсационных сертификатов и черного рынка приватизационных имущественных сертификатов - ваучеров. В этот период создаются псевдобиржи - центры сертификатных аукционов, большое количество финансовых посредников (доверительных и инвестиционных компаний), формируется информативная база и другие инфраструктурные подразделения.

Третий этап характеризуется поиском эффективного собственника, что обусловило поиск новых систем распределения собственности, продажа объектов большой приватизации и активное привлечение к приватизационным процессам внешних инвесторов. Основным отличием третьего этапа стал акцент на денежную приватизацию, что обусловило развитие определенной инфраструктуры для обеспечения этого процесса.

Основными достижениями этого этапа развития рынка можно назвать:

1) развитие рыночной инфраструктуры (биржевое и внебиржевое учреждения, агентства по перерегистрации прав собственности - независимые регистраторы и депозитарные учреждения, создание профессиональных ассоциаций);

2)создание отрасли профессиональных участников фондового рынка (брокерских и финансовых компаний);

3) появление и развитие специальных Государственных контролирующих учреждений (государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку);

4) активное вхождение в украинский фондовомый рынок внешнего венчурного капитала.

Основной ошибкой этого этапа, была переоценка возможностей национального фондового рынка, искусственное форсирование его развития и стратегические ошибки в процессе проведения приватизации, усиленные мировым финансовым кризисом.

С началом финансового кризиса начался современный этап развития фондового рынка в Украине, который ставит больше вопросов, чем дает ответов относительно перспектив развития фондового рынка в стране. На сегодня украинский рынок имеет довольно хорошо развитую систему обращения ценных бумаг (национальную депозитарную систему, электронные торговые системы и т.д.), развитые контролирующие органы и органы защиты прав акционеров, но активность в этом сегменте экономики очень незначительная.

Тем не менее, фондовый рынок – это достаточно новый и ранее неизвестный для Украины вид деятельности. В Европе и Америке торговля акциями, фьючерсами и различными товарами на биржах насчитывает уже около двухсот лет.

В Украине первые биржи стали появляться в начале 90-х годов, они носили хаотический характер и служили скорее инструментом обмена товарами, чем реальной фондовой площадкой. Первые ценные бумаги: ваучеры, вексели, купоны и т.д. использовались в различных криминальных схемах по захвату предприятий, уходу от налогов и отмыванию денег. Инвестиционные фонды были больше похожи на пирамиды, чем они, по сути, и являлись.

Первая Украинская фондовая площадка появилась в феврале 1996 года, ею стала фондовая биржа ПФТС. Но нормально функционировать ПФТС смогла только с начала 2000-х годов, когда сформировался индекс ПФТС, который на сегодняшний день включает в себя 20 эмитентов из разных отраслей экономики Украины и торгуется в реальном времени. Индекс ПФТС на сегодняшний день является главным индикатором состояния украинского рынка акций, на этой площадке также проходят торги корпоративными, муниципальными, государственными облигациями и инвестиционными сертификатами. Индекс рассчитывается на основе 20 предприятий металлургии, электроэнергетики, машиностроения, добывающего сектора и банковской сферы. Серьезное влияние на работу ПФТС оказывает Российская биржа ММВБ и вполне возможно, что в ближайшее время ММВБ выкупит контрольный пакет акций ПФТС.

Сатьи по теме:

Анализ инвестиционной деятельности коммерческих банков в РФ
В 2008 году российский банковский сектор продолжил динамично развиваться, несмотря на кризисные явления на мировых финансовых рынках, отмечавшиеся во втором полугодии. За 2008 год совокупные активы банковского сектора составили 20 241,1 млрд. рублей, увеличившись, как и в 2007 году, на 44,1%, что я ...

Условный анализ доходов и расходов коммерческого банка
Учитывая преимущества и недостатки рассмотренных методик проведем анализ доходов и расходов условного Банка, при этом будем опираться на расчет показателей, предложенных методикой Финансовой академии при Правительстве РФ, а также дополним анализ расчетом показателей, рекомендуемых другими авторами. ...

Стратегия Активного управления
Стратегия Активного управления предполагает тщательный мониторинг рынка, оперативное приобретение финансовых инструментов, отвечающих целям инвестирования, а также быстрое изменение структуры портфеля. Главная особенность активного типа управления заключается в стремлении инвестора переиграть рынок ...