Роль торговых систем на рынке ценных бумаг, формы организаций

Банковское дело » Организация биржевой торговли ценными бумагами » Роль торговых систем на рынке ценных бумаг, формы организаций

Страница 1

Торговая система рынка ценных бумаг представляет собой совокупность форм и методов организации купли-продажи ценных бумаг, а также профессиональных участников, обслуживающих эти процессы.

Формы и методы организации торговли ценными бумагами имеют свою специфику на различных сегментах рынка ценных бумаг и могут различаться в зависимости от вида финансового инструмента, выступающего в качестве товара на этом рынке.

Существуют первичный и вторичный рынки ценных бумаг. На первичном фондовом рынке эмитент может осуществлять размещение своих ценных бумаг собственными силами, либо прибегнуть к услугам профессиональных посредников, называемых андеррайтерами. На вторичном рынке ценных бумаг торговые системы различаются на биржевую и внебиржевую.

Общими характеристиками организации торговли на вторичном рынке ценных бумаг являются:

1) Незначительный разрыв между ценой продавца и ценой покупателя;

2) Несущественные колебания цен от сделки к сделке;

3) Большое число участников продажи и возможность оперативной перепродажи ценных бумаг;

4) Разнообразная номенклатура, предлагаемых к продаже ценных бумаг.

Биржевая форма организации торговли ценными бумагами основана на следующих принципах:

- Проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг;

- Установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента;

- Гласность совершаемых на бирже торговых операций.

Биржевая торговая система имеет свои разновидности, которые определяются формой организации аукционной торговли, уровнем участия биржевых посредников (агентов) в процессе торговли.

В зависимости от уровня участия ЭВМ различают электронную и традиционные торговые системы. Электронная торговля ценными бумагами возникла около 15 лет назад, хотя ЭВМ в традиционной торговле ценными бумагами применяются уже давно. Компьютерные технологии использовались биржами для высвечивания на электронном табло биржевых цен, для учета биржевых сделок и контроля над ними. Примером такой компьютерной системы является также информационная система агентства “ Рейтер ”.

Подключив специальные терминалы в офисе к информационному каналу агентства, пользователь получает возможность “ присутствовать ” на торгах крупнейших мировых бирж, наблюдать за изменением текущих цен фирм-дилеров в ходе биржевых торгов, но не участвовать в них.

Функционирование электронной торговли включает в себя следующие этапы:

1) Доступ и защита системы;

2) Просмотр рыночной информации об объекте сделки;

3) Ввод приказов на совершение сделок;

4) Заключение сделок в режиме непрерывной торговли;

5) Ведение книги учета приказов;

6) Рассылка информации о сделках пользователям системы;

7) Надзор и контроль над функционированием системы по каждой сделке.

К преимуществам электронной торговли ценными бумагами можно отнести:

- Возможность проведения торговых операций в любое время суток;

- Максимальный доступ брокеров из любого региона на мировые фондовые рынки;

- Относительно низкие операционные издержки;

- Высокий уровень конфиденциальности, позволяющий не раскрывать информацию о фирмах-участниках торговли;

- Появляется возможность увидеть одновременно несколько наилучших цен покупки и продажи, в то время как в традиционной биржевой торговле, как правило, одну наилучшую цену покупателя и цену продавца.

Несмотря на вышеперечисленные достоинства электронной торговли, они пока остаются недостаточно реализованными, что обуславливает невысокую ликвидность

- электронных рынков. Электронные торги затрудняют дилерам использовать в своих

- операциях профессиональную интуицию, основанную на деловом общении со своими

- контрагентами. Более того, к недостаткам электронной торговой системы в настоящее время можно отнести неспособность учитывать дополнительные условия

- приказов, а иногда и приостановки приказа на исполнение сделки.

Ценные бумаги выступают объектом торговли, как на первичном, так и вторичном рынке, во внебиржевом и биржевом обороте фондового рынка. На отдельных сегментах рынка ценных бумаг устанавливаются отдельные требования к объекту торговли и порядок совершения сделок с ним. При этом, например, фондовая биржа вправе устанавливать самостоятельно состав товаров, которые будут являться объектом биржевой торговли.

Страницы: 1 2

Сатьи по теме:

Сущность кредитного риска
Кредитные операции коммерческих банков являются одними из важнейших видов банковской деятельности. На фондовом и финансовом рынках кредитование сохраняет позицию наиболее доходной статьи активов кредитных организаций, но вместе с тем — наиболее рискованной. Кредитный риск, таким образом, был и оста ...

Проблемы развития банковской системы РФ
Несомненно, исходя из того, что современная банковская система России находится на переходном этапе от централизованного состояния к рыночному, она встречает на пути своего развития немало проблем, которые следует решать, участь на ошибках ведущих стран. Среди ключевых проблем, пожалуй, следует отм ...

Правовая природа договора банковского вклада
Правовая природа договора банковского вклада вызывает много споров. Некоторые юристы считают, что этот договор следует считать разновидностью договора займа (ст. 807 ГК РФ), в котором займодавцем является вкладчик, а заемщиком — банк. При этом в качестве вкладчиков могут выступать субъекты гражданс ...

Навигация

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.banksprofile.ru