Расчет временной и пространственной оптимизации

Страница 1

При составлении бюджета капитальных вложений приходится учитывать ряд ограничений. У нас имеется несколько привлекательных инвестиционных проектов, однако предприятие из-за ограниченности в финансовых ресурсах не может осуществить их все одновременно. В этом случае необходимо отобрать для реализации проекты так, чтобы получить максимальную выгоду от инвестирования. Основной целевой установкой является максимизация суммарного NPV.

Общая сумма финансовых ресурсов, доступных в планируемом году, ограничена сверху. Имеется несколько независимых инвестиционных проектов, которые не могут быть реализованы в планируемом году одновременно, однако в следующем году оставшиеся проекты либо их части могут быть реализованы.

Требуется оптимальным образом распределить проекты по двум годам.

Составим оптимальный инвестиционный портфель для проектов, поддающихся дроблению, на два года.

Рассчитаем потери в NPV в случае, если каждый из анализируемых проектов будет отсрочен к исполнению на год (см. табл. 3.1).

Таблица 3.1.

Потери в NPV в случае отсрочки анализируемых проектов

Проект

NPV в году 1

Дисконтирующий множитель при r=10%

NPV в году 0

Потеря в NPV

Величина отложенных на год инвестиций

Индекс возможных потерь

А

2,51

0,9091

2,28

0,23=2,51-2,28

30

0,0077=0,23/30

В

2,68

0,9091

2,44

0,24

20

0,0120

С

4,82

0,9091

4,38

0,44

40

0,0110

D

1,37

0,9091

1,25

0,12

15

0,0080

Индекс возможных потерь показывает величину относительных потерь, если исполнение проекта отложено на год. Наименьшие потери при этом будут по проекту А, затем, соответственно, по проектам D, C, B. Таким образом, портфель первого года должен включить в себя 100 % проекта В и 87,5 % проекта С; оставшуюся часть проекта С и проекты А и D следует включить в портфель второго года (см. табл. 3.2).

Таблица 3.2.

Анализ оптимизации портфеля инвестиций

Проект

Величина инвестиций

Часть инвестиций, включаемая в портфель, %

NPV

а) инвестиции в году 0

В

20

100,0

2,68

С

35

87,5

4,22=4,82*0,875

Всего

55

6,90

б) инвестиции в году 1

С

5

12,5

0,22=4,38*0,05

А

30

100,0

2,28

D

15

100,0

1,25

Всего

3,75

Страницы: 1 2 3

Сатьи по теме:

Принципы и этапы управления банковскими рисками
Успешное функционирование кредитной организации в условиях риска возможно при разработке особого механизма принятия решений, позволяющего определить величину потенциальных потерь, которую кредитная организация может на себя принять, а также оценить, насколько ожидаемая доходность оправдывает риск. ...

Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг может эффективно выполнять свои функции, если государство осуществляет регулирование деятельности эмитен­тов и инвесторов. Государственное регулирование обеспечивается путем: · установления обязательных требований к деятельности эмитен­тов и профессиональных участников РЦБ; · рег ...

Проблемы управления рисками в деятельности российских коммерческих банков в современных условиях
Проблемы управления рисками для российских коммерческих банков в условиях повышения качества и предложения банковских продуктов, вовлечения банков в международную банковскую систему имеют особое значение и актуальность. Высокие риски вызывают недоверие не только со стороны отечественных клиентов, н ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.banksprofile.ru