Расчет временной и пространственной оптимизации

Страница 1

При составлении бюджета капитальных вложений приходится учитывать ряд ограничений. У нас имеется несколько привлекательных инвестиционных проектов, однако предприятие из-за ограниченности в финансовых ресурсах не может осуществить их все одновременно. В этом случае необходимо отобрать для реализации проекты так, чтобы получить максимальную выгоду от инвестирования. Основной целевой установкой является максимизация суммарного NPV.

Общая сумма финансовых ресурсов, доступных в планируемом году, ограничена сверху. Имеется несколько независимых инвестиционных проектов, которые не могут быть реализованы в планируемом году одновременно, однако в следующем году оставшиеся проекты либо их части могут быть реализованы.

Требуется оптимальным образом распределить проекты по двум годам.

Составим оптимальный инвестиционный портфель для проектов, поддающихся дроблению, на два года.

Рассчитаем потери в NPV в случае, если каждый из анализируемых проектов будет отсрочен к исполнению на год (см. табл. 3.1).

Таблица 3.1.

Потери в NPV в случае отсрочки анализируемых проектов

Проект

NPV в году 1

Дисконтирующий множитель при r=10%

NPV в году 0

Потеря в NPV

Величина отложенных на год инвестиций

Индекс возможных потерь

А

2,51

0,9091

2,28

0,23=2,51-2,28

30

0,0077=0,23/30

В

2,68

0,9091

2,44

0,24

20

0,0120

С

4,82

0,9091

4,38

0,44

40

0,0110

D

1,37

0,9091

1,25

0,12

15

0,0080

Индекс возможных потерь показывает величину относительных потерь, если исполнение проекта отложено на год. Наименьшие потери при этом будут по проекту А, затем, соответственно, по проектам D, C, B. Таким образом, портфель первого года должен включить в себя 100 % проекта В и 87,5 % проекта С; оставшуюся часть проекта С и проекты А и D следует включить в портфель второго года (см. табл. 3.2).

Таблица 3.2.

Анализ оптимизации портфеля инвестиций

Проект

Величина инвестиций

Часть инвестиций, включаемая в портфель, %

NPV

а) инвестиции в году 0

В

20

100,0

2,68

С

35

87,5

4,22=4,82*0,875

Всего

55

6,90

б) инвестиции в году 1

С

5

12,5

0,22=4,38*0,05

А

30

100,0

2,28

D

15

100,0

1,25

Всего

3,75

Страницы: 1 2 3

Сатьи по теме:

Классификация коммерческих банков
Банк как организатор кредитного рынка может быть охарактеризован с многих сторон, в результате чего возможны самые разные классификации современных банков. По форме организации банки могут быть: · акционерными[6] – это банки, существующие в юридической форме акционерного общества. Такая форма орган ...

Порядок разработки кредита и его реализация
Многообразие клиентской базы предопределяет сложную структуру кредитного портфеля Банка и оказывает влияние, прежде всего, на продуктовый ряд. Нацеленность на комплексность обслуживания влечет за собой создание самого широкого спектра услуг, банковских продуктов и инструментов для всех целевых груп ...

Распределительная функция
Через фискальную функцию государство осуществляет формирование своих централизованных денежных фондов, то есть в качестве заемщика оно обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансиров ...

Навигация

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.banksprofile.ru