Факторы, определяющие инвестиционную политику

Существуют также различия, связанные с учетом скрытых резервов банка (возникающих, например, ввиду повышения курса ценных бумаг, находящихся в портфеле банка). В одних странах (Великобритания, Италия) скрытые резервы запрещены, и банки в своих отчетах должны представлять полную информацию с учетом переоценки имеющихся активов. В других (США, Индия, Япония) скрытые резервы не только не запрещены, но и представляют достаточно крупную сумму по отношению к размерам собственного капитала. Это достигается в результате консервативной оценки и представления в балансе банка активов (по покупной стоимости или по номиналу, в зависимости от того, какое значение меньше). В некоторых странах (например, в Индии), где удельный вес собственного капитала банка по отношению к его обязательствам является низким, банкам даже разрешается "капитализировать" скрытые резервы, т.е. увеличивать размеры собственного и резервного капитала на сумму скрытых резервов. [19, с. 238]

Еще большее воздействие на инвестиционную политику банков оказывают законодательные ограничения уровня ликвидности банковского баланса, масштабов и отдельных видов операций с ценными бумагами.

Сам характер банковского дела предполагает необходимость поддержания портфеля инвестиций в таком состоянии, которое позволяет быстро конвертировать по крайней мере часть имеющихся активов в денежные средства (путем их продажи па рынке или получения под залог ценных бумаг кредита в Центральном банке). В результате для банковского законодательства практически всех стран характерно установление определенных ограничений в отношении качества имеющихся в портфеле банка ценных бумаг. Последние, как правило, должны либо свободно обращаться на рынке, либо приниматься Центральным банком в качестве залога при получении кредита.

Так, в Великобритании на протяжении практически всего послевоенного периода минимальные требования к уровню ликвидности активов банка (отношение денежных средств, вложенных в государственные ценные бумаги и некоторые другие виды ценных бумаг, принимаемых в качестве залога при предоставлении кредита Центральным банком, к общей величине инвестиционных активов) были установлены в размере 28—32 %. Требования к поддержанию достаточно высокого уровня ликвидности инвестиционных активов характерны также для банков Австралии и некоторых других стран Содружества.

Для большинства банков портфель ценных бумаг состоит главным образом из различных видов государственных долговых обязательств, хотя в некоторых странах банки также держат в своих портфелях акции и облигации промышленных и торговых компаний.

При выработке инвестиционной политики и определении структуры инвестиционного портфеля банки обычно руководствуются следующими критериями: ликвидность, уровень доходности, величина банковских процентных ставок.

Основное внимание при этом уделяется ликвидности активов. Ликвидность характеризуется возможностью продажи ценных бумаг в течение короткого времени без значительных убытков. Обычно ликвидность ценных бумаг (облигаций) увеличивается по мере приближения срока их погашения. Соответственно для большинства банков характерно стремление держать в своем инвестиционном портфеле как можно большее количество цепных бумаг с короткими сроками погашения.

Естественно, что помимо ликвидности большое внимание уделяется уровню доходности ценных бумаг. При одинаковом уровне ликвидности банки стремятся купить те ценные бумаги, которые приносят больший доход. Вместе с тем уровень доходности цепных бумаг обычно является производным от степени риска. В этой связи лишь незначительное количество банков предпочитает вкладывать сколько-нибудь значительные средства в ценные бумаги с высоким уровнем дохода и с высокой степенью риска.

При определении размеров и структуры инвестиционного портфеля большое внимание уделяется и величине банковской процентной ставки. Ведь при высоком уровне банковских процентных ставок курс (цена) ценных бумаг уменьшается, и наоборот.

Сатьи по теме:

Перспективные модели управления ликвидностью
На сегодняшний день большинство применяемых банками методов управления ликвидностью являются статическими, то есть не учитывают возможность возникновения рисков (валютных, процентных, рисков ликвидности) в будущем и их влияние на ликвидность банка в прогнозном периоде. Более эффективной моделью упр ...

Пути совершенствования управления банковскими рисками с учетом мирового опыта
Международная практика представляет собой целую систему управления рисками (риск-менеджмент), предлагающую комплекс эффективных мероприятий по нейтрализации возможных рисков. Так как данные мероприятия способны кардинально повлиять на надежность и устойчивость банка, то, следовательно, в условиях н ...

Основные этапы развития банковского сектора, проблемы и перспективы
Банковский сектор в России прошел несколько этапов в своем развитии. Исторические этапы развития связаны с приходом банков на российский рынок, как профессиональных участников кредитной системы (середина 19 века), существованием банков в социалистический период, государственные банки, действующие в ...