Инструменты денежно-кредитной политики

Страница 2

Используя операции на открытом рынке, Центральный банк уже прямо, непосредственно влияет на денежную массу, поэтому операции на открытом рынке являются наиболее быстродействующим средством ее регулирования. Этот инструмент не разрушает денежный рынок, при его использовании не происходит превышение допустимых пределов вмешательства государства в рыночную экономику: коммерческие банки вольны брать или не брать займы в Центральном банке при повышении процентной ставки, владельца сбережений никто не заставляет продавать (покупать) государственные облигации Центральному банку.

Первостепенная роль операций на открытом рынке обусловлена тем, что данный инструмент обладает преимуществом масштабности и гибкости: государственные ценные бумаги можно продавать и покупать быстро и в больших количествах. Так, в США банки, составляющие Федеральную резервную систему, владеют государственными облигациями примерно на 250 млрд. долларов, продажа которых теоретически может уменьшить средства коммерческих банков до нуля.

Главной задачей денежно-кредитной политики на открытом рынке Центральный банк Российской Федерации считает снижение инфляции при сохранении и возможном ускорении роста ВВП с одновременным созданием предпосылок для снижения безработицы и увеличения реальных доходов населения.

В настоящее время в мировой экономической практике именно операции на открытом рынке являются основным средством регулирования денежного предложения. Это вызвано, прежде всего, необыкновенно высокой гибкостью данного инструмента, позволяющего влиять на денежную конъюнктуру на краткосрочных временных отрезках, сглаживать нежелательные колебания денежной массы.

Операции на открытом рынке являются основным инструментом денежно-кредитной политики в промышленно развитых странах. Однако в последнее время они стали приобретать существенную значимость и в развивающихся странах, а также в странах с переходной экономикой. Основными причинами увеличения внимания к операциям на открытом рынке являются технические возможности их проведения. В связи с тем, что во время проведения указанных операций Центральный банк проводит операции, как правило, на наиболее эффективном и развитом рынке – рынке государственных ценных бумаг (либо рынке собственных ценных бумаг), выступая при этом в роли обыкновенного участника рынка, он получает возможность пользоваться всеми преимуществами данного рынка:

· гибкость во времени проведения операций;

· гибкость в объеме осуществляемых операций;

· обезличенность участников рынка;

· высокая ликвидность рынка.

Проводя операции на открытом рынке, Центральный банк поощряет безличные деловые отношения с участниками рынка, а также предоставляет возможность избежать неэффективности прямого контроля. По мере развития финансового рынка развитие обезличенного контроля деятельности участников является важной задачей экономического развития в связи с тем, что прямой контроль становится все менее эффективным.

Операции на открытом рынке различаются в зависимости от:

1. условий сделки:

· купля-продажа за наличные;

· купля на срок с обязательной обратной продажей – обратные операции;

2. объектов сделок:

· операции с государственными ценными бумагами;

· операции с частными бумагами;

3. срочности сделки:

· краткосрочные операции с ценными бумагами (до 3 мес.);

· долгосрочные операции с ценными бумагами (до 1 года и более);

4. сферы проведения операций:

· только на банковском секторе рынка ценных бумаг;

· на небанковском секторе рынка ценных бумаг;

5. способа установления ставок:

· ставки, определяемые Центральным банком

· ставки, определяемые рынком.

В настоящее время широкое распространение получили договоры с обязательством обратного выкупа, именуемые РЕПО. Их сущность заключается в том, что хозяйствующий субъект (как правило, кредитная организация) приобретает какое-либо имущество и одновременно, обычно в том же договоре, обязуется продать то же имущество продавцу по первому договору. Формально такая сделка представляет собой два договора купли-продажи, отличающихся друг от друга лишь ценой (в договоре обратного выкупа она выше цены первого договора), а также сроками передачи имущества и денежного возмещения. По сути, в такой сделке уплата покупной цены по первому договору равнозначна выдаче кредита, разница между ценой первого и ценой второго договоров – плате за пользование банковским кредитом, а временной интервал между сроками платежа за товар по первому и второму договорам – сроку кредитования. Имущество же, выступающее в качестве предмета договора купли-продажи, выполняет функцию обеспечения возврата кредита, аналогичную той, которую выполняет залог. Договором, как правило, устанавливается, что в случае неуплаты покупной цены (то есть фактически невозвращения «кредита» в срок) банк может отказаться от договора и распорядиться имуществом по своему усмотрению.

Страницы: 1 2 3 4

Сатьи по теме:

Учет векселей
Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом. Таким о ...

Ликвидность как основной показатель кредитной состоятельности предприятия
Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образовани ...

Понятие страхового рынка
Демонополизация экономики положила начало развитию отечественного страхового рынка. Содержание страхового рынка, уровень его динамичности и развитости во многом определяет эффективность функционирования рыночной экономики. Значимость влияния, которое оказывает система страхования, и необходимость з ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.banksprofile.ru