Опцион на продолжение инвестиций

4. Будущей стоимости потоков денежных средств от проекта ТНТ 2 свойственна высокая неопределённость. Поведение этой стоимости подобно поведению цен на акции со стандартным отклонением 35% в год.

Возможность инвестировать в проект ТНТ 2 представляет собой опцион «колл» сроком 3 года на активы стоимостью 463 млн. руб. с ценой исполнения 900 млн. руб.

Оценка стоимости опциона

Стандартное отклонение * время = 0.35* 3 = 0.61;

Стоимость активов / приведённая стоимость (цены исполнения) = =463/900/(1.1) = 0.68;

Стоимость опциона колл / стоимость активов = 0.119;

Стоимость опциона колл = 0.119 * 463 = 55.1 или приблизительно 55 млн. руб.

Сатьи по теме:

Понятие кредитоспособности, специфика ее определения
Процесс кредитования связан с действием многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в установленный срок. Поэтому до составления условий кредитования и заключения кредитного договора банк по получении заявки и необходимых документов должен тщательно изучить факторы, к ...

Примеры опционов «колл» и «пут»
Пример опциона колл Инвестор купил европейский опцион «колл» на 100 акций компании А по контрактной цене 100 у.е. за акцию. Текущий курс акции в момент заключения контракта составляет 138 у.е. Контракт истекает через 3 месяца. Цена опциона(премия) за одну акцию составляет 5 у.е. Таким образом, при ...

Роль торговых систем на рынке ценных бумаг, формы организаций
Торговая система рынка ценных бумаг представляет собой совокупность форм и методов организации купли-продажи ценных бумаг, а также профессиональных участников, обслуживающих эти процессы. Формы и методы организации торговли ценными бумагами имеют свою специфику на различных сегментах рынка ценных б ...