Развитие фондовых бирж в России

Банковское дело » Деятельность фондовых бирж в России » Развитие фондовых бирж в России

Страница 2

Государство могло через регулирование оплаты труда и цен, налоги, свободный доступ к ссудному фонду Центрального банка, налично-денежную и кредитную эмиссию привлекать средства для реализации своих программ, поэтому оно не испытывало острой потребности в налаживании реального рынка собственных долговых обязательств. И тем не менее возрождение рынка ценных бумаг в период НЭПа произошло за счёт расширения государственного кредита и формирования рынка государственных бумаг. В двадцатые годы было размещено 24 госзайма.

Погашение всех послевоенных займов закончилось в декабре 1991 г.

В первой половине 90-х годов Россия начала переход к рыночной организации экономики. Приватизация промышленности и других объектов государственной собственности заложили основы к формированию российского фондового рынка.

Официально правовым началом фондового рынка в России можно считать введение летом 1990 года постановлений Правительства СССР «Об акционерных обществах» и «О ценных бумагах».

Организационно первой была создана товарная биржа. Акции товарных бирж - первые, которые были выпущены и куплены. До ноября 1991 года 80 % проданных акций были акциями товарно-сырьевых бирж, затем появились акции банков и ряда крупных акционерных компаний.

В развитии фондовой биржи России можно отметить ряд этапов.

1) 1992 г.- середина 1993 г. Этот этап связан с возникновением валютного рынка на Московской межбанковской валютной бирже, и, следовательно, с расширением масштабов операций с долларами США.

2) 1993 г. - 1994 год. Начинается процесс приватизации, проходят аукционы, продажа акций приватизируемых предприятий. В мае 1993 года проводится первый аукцион продажи ГКО. Это положило начало рынку государственных ценных бумаг. В октябре 1993 года Центробанк Российской Федерации резко повышает учетную ставку (с 80 до 210 %). Это снижает объем кредитных ресурсов, замедляет инфляцию, но это же способствует появлению рынка межбанковского кредита (банкам стало невыгодно брать кредиты у Центробанка, и они стали брать кредиты друг у друга под меньший, чем у Центробанка, процент). 1994 год был отмечен падением курса доллара (черный вторник), что привело к снижению покупательной способности рубля в 2 раза (так как Центробанк скупил дешевые доллары, а потом вновь «взвинтил» их курс). Все это привело к спекулятивным играм на валютном рынке.

3) Август 1994 года характеризуется повышением объема продаж акций ряда крупных акционерных обществ энергетической, топливной, газовой, строительной отраслей промышленности. В этот период наблюдается бурный рост котировок по отдельным акциям. В несколько десятков раз увеличивается их номинал. В целом 1994 год характеризуется следующими пропорциями на рынке ценных бумаг: 32 % - продажа ГКО, 29 % - акции приватизируемых предприятий, 12 % - акции банков, 5 % - ваучеры, около 20 % - прочие ценные бумаги.

4) 1995 год. Правительство России поставило задачу резко снизить инфляцию, поэтому был проработан вопрос сдерживания курса доллара США. В начале июня 1995 года на срок до 1 октября вводится валютный коридор, который устанавливает границы между курсом доллара США и курсом рубля. Это привело к тому, что снизился объем операций с долларами, и курс рубля относительно доллара стал повышаться. Кроме того, Центробанк увеличил суммы резервных фондов коммерческих банков, которые хранятся в Центробанке.

В 1995-1997 гг. были введены в действие технические комплексы и сети удаленных терминалов бирж, способные поддерживать крупные, регионально распределенные ликвидные рынки (в т.ч. в национальном масштабе).

17 августа 1998 г. Россия объявила дефолт по внутренним долгам. Российский биржевой рынок впал в глубокую депрессию. Был нарушен основной баланс исходных и необходимых условий для нормального развития экономики страны в целом. Ситуация выровнялась к 2000 году, с этого момента можно позитивно характеризовать состояние российского биржевого рынка.

С 2008 года начинается мировой финансовый кризис, который открывает новый этап функционирования биржевого рынка России.

Обвал отечественных акций, наблюдавшийся в январе 2008г. был первым признаком того, что год будет тяжелым. Несмотря на восстановление отечественных индексов к маю 2008г., в мае же началась коррекция вниз, переросшая в распродажи летом и падение осенью 2008г. акций российских компаний. Бумаги отечественных эмитентов обесценивались в разы, как на российских биржах, так и в Лондоне и Нью-Йорке. Значение ММВБ к 22 декабря снизилось с майских максимумов на 67,7%. Таким образом, с 1 января по 22 декабря 2008г. индекс ММВБ снизился с отметки 1897,11 пункта до 612,05 пункта.

Кризисные явления в США начали проявляться еще в 2007 г. Однако российским рынкам долгое время удавалось не замечать внешних угроз. В первой половине года слабеющий доллар загнал до невероятных высот цены на главные экспортные товары страны: нефть и продукцию металлургии. В марте российские инвесторы отреагировали "легким испугом" на первый крах в "золотой пятерке" - американского инвестиционного банка «Bear Stearns». Во второй половине мая цены медленно поползли вниз. Летом сезонное затишье сгладило снижение индексов.

Страницы: 1 2 3 4

Сатьи по теме:

Обзор клиентского портфеля
Используя большой массив различной информации, накопленной кредитным бюро, кредитор имеет возможность проводить периодическое отслеживание деловой активности своих клиентов и оценивать ее динамику. Продукт позволяет получать данные по всем клиентам или определенному сегменту, по группе счетов. Напр ...

Аудит кредитных операций коммерческого банка: стадия планирования
Планирование следует рассматривать как важный и ответственный этап аудиторской проверки, поскольку от качества его выполнения зависит эффективность всей последующей работы аудитора. Оптимальная схема планирования аудита, составленная на основе российских стандартов аудиторской деятельности, должна ...

Краткая характеристика банка
Балтийский Банк зарегистрирован Госбанком СССР 5 июля 1989 года. Генеральная лицензия на совершение банковских операций № 128 выдана Центральным Банком России 25 марта 1994 года, разрешение на совершение операций с драгоценными металлами (золотом и серебром) от 7 сентября 1994 года, лицензия профес ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.banksprofile.ru